Negociação de opções e desempenho de investidores individuais

Negociação de opções e desempenho de investidores individuais ☆☆☆
Este artigo examina o impacto da negociação de opções no desempenho individual dos investidores. Os resultados mostram que a maioria dos investidores incorrem em perdas substanciais em seus investimentos em opções, que são muito maiores do que as perdas com negociações de ações. Atribuímos o impacto prejudicial da negociação de opções sobre o desempenho do investidor ao mau momento do mercado que resulta da reação exagerada aos retornos passados ​​do mercado de ações. Os altos custos de negociação contribuem ainda mais para o fraco retorno dos investimentos em opções. O jogo e o entretenimento parecem ser as motivações mais importantes para as opções de negociação, enquanto os motivos de cobertura desempenham apenas um papel menor. Também fornecemos fortes evidências de persistência de desempenho entre os operadores de opções.
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Um rascunho anterior deste artigo foi intitulado “O desempenho e a persistência de investidores individuais: agentes racionais ou maníacos de tulipas?”.
Agradecemos à corretora de Internet que forneceu a maioria dos dados para este estudo e à Euronext Amsterdam pelo fornecimento de dados sobre as opções do índice AEX. Somos também gratos a um árbitro anônimo, Anders Anderson, Sirio Aramonte, Andriy Bodnaruk, David Dubofsky (debatedor das FMA), Rik Frehen, Markus Glaser, Daniel Hoechle, Philipp Schmitz, Paul Sengmueller, Andrei Simonov e Martin Weber. e participantes do seminário na Escola de Economia de Estocolmo, na Universidade de Sankt Gallen, na Universidade de Maastricht, na Universidade de Mannheim, no Dia da Pensão Netspar na Universidade de Tilburg, no workshop Rotman ICPM em Maastricht, nas reuniões das FMA 2008 em Dallas Reuniões da Associação em Ljubljana, o Dia das Finanças da Universidade Erasmus de 2007 em Roterdão, as reuniões da EFMA de 2007 em Viena e o seminário de doutoramento da FMA Europa em 2007 em Barcelona para comentários e sugestões úteis. Agradecemos a Sandra Sizer pela assistência editorial.

Negociação de opções e desempenho de investidores individuais
Centro Arqueológico de Tunmarca.
Centro Arqueológico de Sausa.
Parque Ecológico turístico de Paca.
Iglesia Matriz de Jauja.
Negociação de opções e desempenho individual do investidor.
Informação sobre os personagens ilustrados que honram a provincia de Jauja com suas obras, um fin de que os jaujinos, em especial, os niños e jóvenes sobre suas vidas e obras e valores como seus paradigmas. Los treinta y cuatro distritos de Jauja poseen elements culturales singulares y también hijos predilectos que sobresalen na música, pintura, literatura, educação e otros campos da cultura.
Informação Turística.
Esta provincia ubicada na cordilheira central do Peru tem sido favorecida pela naturaleza do ano como um manifesto de um modo muito peculiar de suas grandes lagunas e regiões, por isso, é possível encontrar, esplendorosos valles e impresionantes paisajes que não se encuentram en otra parte del Perú. Lugares que permite realizar a Ecoturismo de aventura control.
Os principais desafios de restauração arqueológicos de Siquillapucara ou Tunmarca (capital da nação Xauxa-Huanca), no incanatio de uma das grandes cidades de Wanka Wamani, foram inaugurados em Hatun Xauxa (Jauja) nas épocas da conquista e virginal de la primera capital de los nuevos reinos de Castilla (España) que abarcaba tierras que existe atualmente filho de jurisdição de otros países.

Negociação de opções e desempenho individual do investidor.
Rob Bauer, Mathijs Cosemans e Piet Eichholtz.
Resumo: Este artigo examina o impacto da negociação de opções no desempenho individual dos investidores. Os resultados mostram que a maioria dos investidores incorrem em perdas substanciais em seus investimentos em opções, que são muito maiores do que as perdas com negociações de ações. Atribuímos o impacto prejudicial da negociação de opções sobre o desempenho do investidor ao mau momento do mercado que resulta da reação exagerada aos retornos passados ​​do mercado de ações. Os altos custos de negociação contribuem ainda mais para o fraco retorno dos investimentos em opções. O jogo e o entretenimento parecem ser as motivações mais importantes para as opções de negociação, enquanto os motivos de cobertura desempenham apenas um papel menor. Também fornecemos fortes evidências de persistência de desempenho entre os operadores de opções.
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Mais artigos no Journal of Banking & Finance da Elsevier.

Opção de Negociação e Desempenho Individual do Investidor.
42 Páginas Postado: 1 Mar 2007 Última revisão: 29 dez. 2015.
Mathijs Cosemans.
Universidade Erasmus - Escola de Gestão de Roterdão.
Piet M. A. Eichholtz.
Universidade de Maastricht - Instituto de Economia Financeira de Limburg (LIFE)
Data de Escrita: 24 de outubro de 2008.
Este artigo examina o impacto da negociação de opções no desempenho individual do investidor. Os resultados mostram que a maioria dos investidores incorrem em perdas substanciais em seus investimentos em opções, que são muito maiores do que as perdas com negociações de ações. Atribuímos o impacto prejudicial da negociação de opções sobre o desempenho do investidor ao mau momento do mercado que resulta da reação exagerada aos retornos passados ​​do mercado de ações. Os altos custos de negociação contribuem ainda mais para o fraco retorno dos investimentos em opções. O jogo e o entretenimento parecem ser as motivações mais importantes para as opções de negociação, enquanto os motivos de cobertura desempenham apenas um papel menor. Também fornecemos fortes evidências de persistência de desempenho entre os operadores de opções.
Palavras-chave: negociação de opções, desempenho individual do investidor, sentimento do investidor, persistência do desempenho, corretagem na Internet.

Negociação de opções e desempenho individual do investidor.
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Referências listadas no IDEAS.
Wayne E. Ferson e Campbell R. Harvey, 1999. "Variáveis ​​de Condicionamento e a Seção Transversal de Devoluções", Journal of Finance, American Finance Association, vol. 54 (4), páginas 1325-1360, agosto.
Wayne E. Ferson e Campbell R. Harvey, 1999. "Variáveis ​​de Condicionamento e a Seção Transversal dos Retornos de Ações", NBER Working Papers 7009, National Bureau of Economic Research, Inc.
Donald B. Keim e Ananth Madhavan, "sem data". "O Custo dos Negócios de Equidade Institucional", Rodney L. White, Centro de Pesquisa Financeira Working Papers 8-98, Wharton School Rodney L. White Center for Financial Research.
Lawrence R. Glosten & Ravi Jagannathan, 1993. "Uma abordagem de reivindicação contingente para avaliação de desempenho", Relatório do Staff 159, Banco da Reserva Federal de Minneapolis.
Kenneth R. French & James M. Poterba, 1991. "Diversificação dos Investidores e Mercados de Ações Internacionais", NBER Working Papers 3609, National Bureau of Economic Research, Inc.
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